日前，国内多家造纸企业密集发布产品调价通知，涉及白卡纸、双胶纸、再生牛卡纸、瓦楞纸等多个品种，调价幅度为50—200元/吨，主要将于2025年11月底至12月初起陆续执行。
11月27日，太阳纸业（002078.SZ）董秘办工作人员告诉记者，本轮涨价一方面是年底双节的原因，对价格有一定的提振，另一方面纸价整体处于底部区间，也有提价的需求。
卓创资讯数据显示，瓦楞纸、白卡纸价格已经连续多个月上涨，11月25日，《华夏时报》记者采访多位卓创资讯造纸分析师了解到，目前纸价出现分化，双胶纸价格仍处于底部阶段，瓦楞纸和白卡纸则触底反弹，但是长期来看造纸行业仍然处于供过于求的状态，价格走势难言乐观。
价格调涨
11月25日，太阳纸业发布涨价通知，表示由于近期市场环境变化，原材料价格持续上涨，导致公司生产成本大幅增加。为了维护公司的健康和持续发展，不得不对产品价格进行调整。公司决定自12月1日起，文化纸全系产品，在现有价格基础上，执行价格调涨200元/吨。
和以往一样，本次涨价并非单个企业行为。11月20日至11月27日，多家造纸企业发布了涨价通知，主要涉及包装纸和文化纸两个大类，其中包装纸主要是瓦楞纸和白卡纸，文化纸方面则主要是双胶纸。从涨价幅度来看，瓦楞纸涨价幅度偏小，价格普遍上调50元/吨，白卡纸和双胶纸调涨200元/吨。
记者了解到，瓦楞纸的原材料废纸和白卡纸、双胶纸的原材料纸浆价格均出现上涨，成本上升支撑相关纸种涨价。与此同时，四季度是包装纸行业传统旺季，下游行业为即将到来的节日提前备货，而文化纸种的双胶纸同样也处于出版招标高峰期。
由于原材料不同，涨价的原因也有差异。卓创资讯包装纸分析师牛伟娜告诉记者，从7月份以来上游原材料废纸价格持续上涨，再叠加10月9日海关总署发布的对于进口再生纸浆申报的公告，带动了废纸价格的进一步上涨。
也有业内人士告诉记者，由于消费终端需求减少，废纸整体的回收相对变少，从而导致废纸供应量出现缩减，带动价格上涨。纸浆涨价则主要是由于近期部分国际浆厂有不同程度的减产计划，叠加发运及物流运输问题，供应端支撑力度偏强。
出现分化
今年以来，造纸企业发布多轮涨价通知，目前来看，部分纸种价格已经触底反弹。卓创资讯数据显示，瓦楞纸7月均价2512元/吨，截至11月24日，11月份均价3158元/吨，涨幅25.72%。
牛伟娜告诉记者，从7月18日左右开始，瓦楞纸价格一路上涨，但是每个节点上涨的理由并不相同。“主要原因还是原材料废纸在涨价，对瓦楞纸价格的上涨起到成本支撑的作用，实盘股票配资网站与此同时当下正处行业旺季也是一个重要的支撑。”
企业盈利压力也是瓦楞纸价格触底反弹的一个重要原因。上述业内人士告诉记者，今年7月初瓦楞纸的价格达到了6年来的低点，很多纸厂的利润已经接近盈亏平衡线，整个市场需要价格上涨来提振一下，再加上原材料废纸价格一直在涨，所以才有了业内大规模提价的动作。
除了瓦楞纸，白卡纸的价格也已经连续上涨几个月。从8月底开始，白卡纸企业就在发涨价函，此后基本每月一发的节奏，目前已经连续涨价4个月。从全国市场均价来看，据卓创资讯数据显示，11月21日白卡纸市场价格4214元/吨，较上月底上涨2.48%，较8月中下旬年内低点3930元/吨上涨7.23%。
卓创资讯文化纸分析师孔祥芬告诉记者，根据进口原料木浆价格测算，11月21日白卡纸毛利率为-5.02%，行业整体仍处于亏损状态。对于拥有自产浆线的纸厂而言，企业具有成本优势，但尚处于微利状态。因此生产企业拉涨积极性较高，成为推动市场价格上行的关键因素。
双胶纸价格则未能一路上涨，目前仍处于底部区间。卓创资讯数据显示，截至11月24日，中国70g木浆高白双胶纸月均价4731元/吨，70g本白双胶纸月均价4429元/吨，较10月份分别下跌0.07%和0.15%。
卓创资讯双胶纸分析师孙悦告诉记者，10月底双胶纸企业已经发过一轮涨价函，涨价幅度也是200元/吨，但是从落实情况来看是在100元/吨左右。这一轮涨价也在预期之内，涨价幅度还有待观察。
长期看跌
虽然已经连续5个月价格上涨，但是后续瓦楞纸价格走势仍面临一些挑战。牛伟娜告诉记者，11月底到12月初，瓦楞纸价格整体应该还是维持上涨的趋势，12月中下旬可能存在下行的风险，需要关注需求释放情况，因为今年订单需求增量不是很理想，更多是成本端支撑价格上涨。
白卡纸的情况要稍微好一些。孔祥芬告诉记者，随着元旦、春节前订单开始释放，市场需求整体存一定好转预期，加之价格持续拉涨或刺激下游补货进度提升，纸厂产销暂无明显压力。综合来看，11月下旬至12月，白卡纸市场走势或整体以上涨为主。
长期来看，白卡纸和双胶纸依然是供过于求的状态。卓创资讯数据显示，2025年白卡纸新增产能240万吨。2025年双胶纸已经落地的新增产能有170万吨，2026年市场预期还有100万吨的新增产能待投放。
和白卡纸、瓦楞纸不同，双胶纸的需求处于萎缩状态。
记者了解到，双胶纸是书籍和教科书的理想原材料，同时也可用于杂志、彩页等多种印刷品。此外，双胶纸还可用于制作信封、笔记本、染色压纹等文具用品。近年来，受到新生人口减少、电子媒体冲击、印刷品出口市场疲软以及社会订单表现一般等多重因素的影响，双胶纸下游需求整体呈现下滑态势。
针对这种情况，太阳纸业上述工作人员告诉记者，公司要做的还是强化内功，也会根据下游客户的需求做一些定制化的产品。该工作人员坦言，近年来公司包装纸的产量确实在增加，而且公司也在坚定走林浆纸一体化路线。
孙悦告诉记者，双胶纸是可以和很多纸种进行交叉转产的，比如可以转产偏办公类用纸。此外很多大厂也在寻求转型，比如定制化产品或者特种纸。不过明年双胶纸的价格并不乐观。“考虑到2026年双胶纸产能过剩的问题可能会更加严重，预计价格中枢比今年会进一步下降。”
文章为作者独立观点，不代表鼎峰优配观点
相关文章
