·日兴证券：日本政局不稳，加息预期难改
·惠誉：泰国银行业资产质量疲弱但韧性增强
·巴克莱银行：鲍威尔释放信号，美联储缩表或于2024年12月结束
·毕马威：澳储行应降息以支撑疲软劳动力市场
【机构分析】
·SMBC日兴证券的经济学家指出，尽管日本央行政策委员会委员田村直树发表了偏紧缩的言论，但这不太可能改变市场普遍存在的“立即加息非常困难”的看法。日本国内政治格局的不确定性是当前货币政策面临的关键挑战。市场尤为关注政府与日本央行之间的政策沟通是否顺畅，这种担忧日益突出。
·惠誉国际评级分析师预测，到2026年，泰国银行业的资产质量可能仍将处于疲弱但稳定的状态。泰国银行正在积极削减风险较高的敞口，并拥有充足的能力核销减值贷款，这增强了其应对不良资产压力的韧性。尽管整体经济增长疲弱，但持续的低失业率和不断下降的利率环境将有助于减轻借款人的还款压力，支持贷款偿还。泰国银行的拨备前营业利润预计将保持强劲，足以在必要时计提额外的贷款减值拨备，从而缓冲潜在的资产质量恶化。
·牛津经济研究院表示，澳储行正日益陷入进退两难的境地。价格稳定与充分就业，目前正朝相反方向拉扯。通胀可能高于预期，而劳动力市场比预期疲弱，这两种情况要求不同的政策应对，使决策复杂化。
·毕马威（Brendan Rynne）分析指出，澳储行应在即将召开的会议上考虑降息，将现金利率下调至更具刺激性的水平，以支持企业投资和家庭支出，共同支撑疲软的劳动力市场。
·汇丰分析指出，AI似乎已经对招聘活动施加下行压力。在经济放缓背景下，澳大利亚企业可能更快加速成本削减，AI对更广泛劳动力市场的影响正在扩大，企业能以更少人手运营，无论是通过裁员还是减少招聘，面临风险的岗位数量正在增加。
·巴克莱银行指出，鲍威尔的言论表明，FOMC比近期官员暗示的更接近于结束缩减。已将预测的美联储结束缩表时间从2026年第一季度大幅提前至2024年12月，并预计美联储将在当月议息会议上宣布停止量化紧缩。
·道明证券预计，鼎峰优配美联储将在10月29日的政策会议上宣布结束缩表，显著早于此前预期。资产负债表可能在2026年就重启扩张，因年末流动性压力可能迫使美联储提前恢复购买国库券。
·高盛预计，美联储结束缩表时间为2026年，但在最新研报中已将原预测的2026年3月提前至2026年2月，并预计美联储将在2026年1月会议上正式宣布该计划。
·Evercore ISI分析师表示，美联储褐皮书强化了经济前景自9月美联储会议以来几乎没有变化的观点。报告显示经济增长放缓、劳动力需求低迷，这巩固了美联储进一步降息的预期，导致美元走弱。褐皮书中关于关税传导的信号“好坏参半”，部分企业报告销售价格持平，而另一些企业则面临进口成本上升的压力。尽管投入成本在上涨，但整体价格压力并未全面传导至终端销售。
·政策预期：
·花旗集团经济学家表示，韩国提议的3500亿美元对美投资基金协议有望在近期敲定，时间点可能在美韩两国领导人本月晚些时候预计举行的峰会之前。此前，该协议自7月口头达成后便陷入僵局，美方态度强硬，要求韩国“照单全收”类似日本的严苛条款，而韩方则因担忧巨额美元需求将引发韩元汇率危机而迟迟未能推进。市场对协议前景的预期出现显著转变。
·花旗分析师指出，新加坡私人住宅市场在经历9月的急剧下滑后，有望在10月迎来显著反弹。数据显示，9月份开发商的私宅销量仅为255套，较8月的2100余套环比暴跌88%。销量骤降主要归因于当月新盘供应严重不足，市场缺乏新鲜血液。
·高盛认为，美国、德国和日本收益率的长期上行趋势。尽管过程可能波动，但分析师预期主要国家央行最终能稳定实现通胀目标，这将削弱市场对“长期低利率”的依赖。随着经济周期演进，各国央行将维持相对中性的利率环境，推动长期收益率向更高均衡水平靠拢。在结构性改革和持续通胀压力下，日本央行将继续推进货币政策正常化进程，逐步摆脱超宽松状态，从而推动其长期收益率稳步上升。
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